铜市2008年有望先抑后扬
中废网2008-5-19
铜市08年走势超出市场预期。杨军认为，综合国内外宏观、微观各方面因素，铜市在2008年有望走出先抑后扬的走势。
在5月16日举行的第三届中国(北京)期货暨衍生品市场论坛上，中信建投期货经纪有限公司研发部经理杨军表示，目前铜价的走势在年初和分析师的评估都有很大的差异，原因是宏观和微观的工作作用，预计铜市在2008年有望走出先抑后扬的走势。
杨军指出铜市2008年走势与全球经济走势出现分化。一方面上半年以美国为主的主要经济体经济增速出现了不同程度的放缓；另外一方面大宗商品的价格包括以原油为主都在上行。铜价与全球经济相关程度是非常高，但目前却出现一定程度分化。
出现这种分化的原因主要是由于两方面原因。一方面，从宏观层面来看全球经济增速放缓与通货膨胀，高通胀之间的博弈；从微观层面来看是矿铜紧张和精铜消费之间的博弈。另外一个方面从宏观看是高油价带来了全球高通胀的预期，随着油价的不断上涨，整个制造业成本在不断提高，各类商品价格都会出现不同程度上涨。农产品价格和基本金属价格都出现了不同程度上涨。对于有一些基本金属自身的供求关系整体的涨幅和总体的商品来讲涨幅是偏小的。但CRB指数（大宗商品价格指数）2008年上半年仍然出现大幅度上涨。
杨军同时指出，国内和国际铜价的溢价关系和人民币升值变化的关系需充分关注。随着人民币的升值不断加速，在2008年第一季度，整个的铜价比价出现了急速下滑。但是最近由于人民币在7：1附近出现了一个走稳的迹象，短期这个比价出现小幅反弹。
由于整个供求方面是一个紧平衡的状态，更多的是铜价会受到季节性的影响，会出现先抑后扬的走势，伦敦的价格区间是在7,200美元到9,800美元，国内沪铜是在50,000到75,000元。
